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　　国产创新药已成为生物医药产业核心发展方向凯发K8国际娱乐官网◈✿◈✿，已进入持续爆发期◈✿◈✿。2025年是中国创新药出海爆发式增长的一年◈✿◈✿，各项数据均创下历史新高凯发K8国际娱乐官网◈✿◈✿。根据医药魔方数据库显示◈✿◈✿，2025年中国创新药BD出海授权全年交易总金额达到1356.55亿美元（2024年为519亿美元）◈✿◈✿，首付款70亿美元◈✿◈✿，交易总数量达到157起（2024年94起）◈✿◈✿，各个维度的数据统计均达到了历史新高柴田亚由美◈✿◈✿。其中凯发K8国际娱乐官网◈✿◈✿，信达生物与武田制药达成总金额高达114亿美元的BD交易◈✿◈✿，这也成为中国医药BD史上最大一单交易◈✿◈✿；而三生制药与辉瑞就PD-1/VEGF双抗达成的授权◈✿◈✿，首付款就高达12.5亿美元◈✿◈✿，这笔交易不但拿下了2025年首付款冠军◈✿◈✿，还刷新了国内BD首付款记录◈✿◈✿。2026开年◈✿◈✿，中国创新药BD出海已展现出延续2025年的势头◈✿◈✿。2026年1-2月◈✿◈✿，国产创新药BD交易总额达532.76亿美元◈✿◈✿，交易数量多达44项◈✿◈✿，开年仅两个月的交易金额超过2025年任一单季度◈✿◈✿，与2024年全年水平接近◈✿◈✿。其中◈✿◈✿，1月30日◈✿◈✿，石药集团公告与阿斯利康就创新多肽分子的发现和长效递送产品的开发展开全面战略合作◈✿◈✿，石药集团将获得12亿美元预付款并有权最高获得35亿美元潜在研发里程碑付款和最高138亿美元的潜在销售里程碑付款◈✿◈✿。

　　投资建议◈✿◈✿：国家已将生物医药上升为新兴支柱产业◈✿◈✿，国产创新药也迎来持续的爆发阶段柴田亚由美◈✿◈✿。我们建议重点关注国产创新药板块优质资产◈✿◈✿，建议关注恒瑞医药◈✿◈✿、百济神州◈✿◈✿、信达生物◈✿◈✿、三生制药◈✿◈✿、康方生物◈✿◈✿、中国生物制药◈✿◈✿、石药集团柴田亚由美◈✿◈✿、荣昌生物◈✿◈✿、科伦博泰◈✿◈✿、百利天恒柴田亚由美◈✿◈✿、欧林生物◈✿◈✿、博瑞医药◈✿◈✿、海思科◈✿◈✿、必贝特◈✿◈✿、映恩生物◈✿◈✿、广生堂◈✿◈✿、先声药业凯发K8国际娱乐官网◈✿◈✿、上海谊众柴田亚由美凯发K8国际娱乐官网凯发K8国际娱乐官网凯发K8国际娱乐官网◈✿◈✿、维立志博等◈✿◈✿。

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